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欧洲降息小意思?美联储重启扩表 美国企业狂发债回购股票,外汇 入门

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  欧洲降息小意思?美联储重启扩表,特朗普再推居民减税计划!全球公司债利率创新低,美国企业狂发债回购股票。

  9月12日,欧洲央行宣布降息并重启量宽。但是当天,还有两则重磅消息,也值得高度关注。

  一是,时隔5年后,美联储首次重启扩表进程,在两周内扩表100亿美元。这是在2014年10月美联储宣布停止新增购买金融资产之后,美联储再次重启扩表进程。此举意义重大,市场预计9月份美联储降息概率加大。

  二是,美国总统特朗普透露,政府将在2020年宣布针对中等收入家庭的减税措施,后期将公布更多详细计划。此前,2017年12月20日,美国国会参众两院通过了30年来美国最大规模减税法案,重点在公司税制上,将公司所得税从全球征税35%永久减到只在美国所得征税21%。

  随着发达国家财政货币政策大幅刺激方案相继出台,全球投资级公司债券收益率,已经跌至历史性最低水平。根据彭博巴克莱指数的数据,截至上周,债券的平均收益率为2.77%,实际上处于历史最低点,与2018年11月底相比下降近2%,当时该数字高于4.3%。

  统计还显示,自9月初20家公司在一天之内发行了创纪录的260亿美元投资级债券后,上周,美国公司共发行了750亿美元的投资级债券,这是自1972年有记录以来任何可比时期最多的一次。

  根据美国银行(Bank of America)的数据预测,在9月剩下的时间,企业发债规模至少会再增加500亿美元。其热度还将蔓延至垃圾债券和杠杆贷款市场上。

  即便是垃圾债券,其收益率也在大幅下降,上周已经跌到5.59%!如上图所示。最典型如福特汽车的信用评级被穆迪降至垃圾级,也并没有影响到该公司840亿美元的债券销售。目前福特共有1572亿美金的未偿债务。

  美国上市公司仍然在疯狂回购股票

  外汇 入门显然,在这种市场预期及欧央行、美联储推动下,在超低收益率环境中,各类资产为了寻找收益率已经严重扭曲了风险定价。但是,此举对于美国股市来说,有可能在短期内,反而是一个好事。

  抓住低息发债机会的美国上市公司,正在进一步加大回购力度。统计显示,2018年,标准普尔500指数成分股企业全年用于股票回购的资外汇 入门金达8064亿美元。美国投行高盛预计,今年标准普尔500指数成分股企业股票回购金额将达到9400亿美元新高。

  由于新发行和增发的股票不足以弥补回购的股票数量,美国正在经历“去证券化”,股票日益稀缺对本轮股价上涨构成重要支撑。根据标准普尔道琼斯指数公司最新发布的报告,在截至2019年3月31日的四个季度里,苹果公司共花费751亿美元回购股票以拉抬股价,但当前的股价仍比2018年10月份的近期高点低了16%,苹果公司过去5年在回购自家股票方面总计花费2840亿美元。