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欧元为何表现疲软?|TradeFred

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  近期欧元表现不佳,引发了多头的担忧,这也导致投资者对欧元的兴趣被持续削弱。欧元的颓势是多种因素共同作用的结果,包括欧元区的超低利率环境,以及经济基本面的低迷表现。

  欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示,欧元区12月零售月率暴跌至-1.6%,远低于市场预期-0.9%。雪上加霜的是,Eurostat还将11月“黑色星TradeFred期五”销售增长数据从1%下修至0.8%。

  分析指出,鉴于在11月黑色星期五促销活动期间家庭有进行圣诞购物的习惯,这可能为12月销售数据设定过高的门槛,因此投资者早已预料到12月零售销售率会录得同比下降。但即便考虑到这一点,周三公布数据依然让人大跌眼镜。

  不过,荷兰国际银行经济学家科尔金(Bert Colijn)就有不同的看法:“欧元区销售数据很不稳定,我们还是需要1月份的数据来合理解释趋势的变化。但不可否认的是,零售业的前景令人担忧,劳动力市场的放缓对销售增长有着直接影响,新冠病毒也带来了很大的不确定性。”

  而对于欧元的反应,BMO资本市场外汇策略欧洲主管加洛(Stephen Gallo)表示:“周三欧盘早盘时段欧元大幅下跌,给人们造成了一种欧元与风险偏TradeFred好负相关的印象。也许这得怪欧元的‘融资属性’,因为当亚洲货币回升的时候,欧元通常会下跌。”

  此外,同样令人担忧的是,上周公布的欧元区第四季度GDP年率初值降至0.1%(第三季度为0.2%),同比增速也仅为1%。该增速不到美国同期增长率2.1%的一半,这让市场清楚意识到欧元区的经济低迷,同时也让欧元的颓势进一步加剧。

  不过,巴克莱分析师Ludovico Sapio表示,欧洲经济并非毫无生机:“欧元区1月PMI终值显示,制造业信心进一步正常化,服务业信心相当稳定。经过修正后,目前的数据与我们预测的第一季度环比增长率(0.2%)一致,我们应该对欧元区的经济抱有信心。”

  展望后市,分析师认为尽管欧元兑美元汇率自去年10月份以来大多在1.10-1.12间徘徊,但自2018年第二季度以来,因美国经济表现出色,美元一直在稳步上涨。

  从基本面上看,欧美两方的经济差距正施压欧元,美联储的利率优势此时也发挥了重要作用。但欧元兑美元的汇率波动表明,投资者们认为欧、美经济差距能在未来几个月内缩小。倘若预期成真,则将推动美元缓慢、逐步贬值,利好欧元。市场普遍认为今年结束时欧元兑美元汇率会交投于1.15附近,但欧元想完成突破必须在接下来几个月内获得更多利好支撑。

  与此同时,投资者、交易员和分析师也能从技术图表中得到更多关于欧元走势的线索。德国商业银行货币、大宗商品和债券技术分析主管琼斯(Karen Jones)表示:“欧元兑美元上行仍受阻于55日均线1.1094。唯有回到55日均线上方,人们注意力才会放回至200日均线1.1125。”