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欧市盘前:基本面多空因素共生,黄金或陷两难境地,但油市情绪进一步改善+中国外汇超市网

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亚汇网3月3日讯—— 3月3日亚洲时段,投资者对美联储的降息预期进一步升温,美元指数交投于一个月低位,同时美债收益率也有所下跌,这提振了黄金的吸引力,但同时贵金属也受到强劲的风险资产的压制,预计短期黄金很难再获的持续的升势。随着风险资产普遍上扬,原油市场情绪好转,而OPEC+周四将在维也纳开始为期两天的会议。

周二(3月3日)亚洲时段,投资者对美联储的降息预期进一步升温,日内美元指数四连跌,交投于一个月低位,同时美债收益率也有所下跌,这提振了黄金的吸引力,但同时贵金属也受到强劲的风险资产的压制,预计短期黄金很难再获的持续的升势。基金结清美元兑日元多头头寸,同时预期中的G7声明不会要求增加新的财政支出或央行协同降息。这令投资者依旧担忧疫情对经济的冲击,避险需求支撑日元。随着风险资产普遍上扬,原油市场情绪好转,而OPEC+周四将在维也纳开始为期两天的会议。

本交易日主要关注欧元区CPI及就业数据,同时关注G7会议及美联储官员讲话。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段,美元兑日元下跌,汇价现报107.85,跌幅0.44%;外媒之前报道称,预期中的G7声明不会要求增加新的财政支出或央行协同降息。这令投资者依旧担忧疫情对经济的冲击,避险需求支撑日元,亚洲的一位外汇交易员表示,基金结清美元兑日元多头头寸。交易员称周一的乐观情绪几乎完全消退,更多客户结清过去24小时建立的仓位,在周一低点107.01前方仍有来自日本长线大型机构的买单。

亚盘时段,澳元兑美元走高,澳元兑美元现报0.6553,涨幅0.24%;澳元兑美元探底回升近60点,澳洲联储如期降息25个基点,但投资者对此早有预期,且随着宽松政策有所蔓延,投资者对全球贸易经济的信心可能很快恢复,这将改善澳元疲软的态势,同时澳洲联储最近期的讯息表明,他们希望澳洲经济处于“温和的转折点”,后续可能维持鸽派倾向,但澳元可能会因为美联储的动作而上涨。

亚盘时段,现货黄金走高,金价现报1597.98美元/盎司,涨幅0.54%;投资者对美联储的降息预期进一步升温,日内美元指数四连跌,交投于一个月低位,同时美债收益率也有所下跌,这提振了黄金的吸引力,但同时贵金属也受到强劲的风险资产的压制,预计短期黄金很难再获的持续的升势。

亚盘时段,国际油价守住上一交易日大部分涨幅,美油现报47.67美元/桶,涨幅1.97%;布油现报52.72美元/桶,涨幅1.58%。日内G7财长将在声明中承诺共同努力,减轻卫生风险对经济的损害,全球政策制定者在卫生风险之下承诺要稳定市场,而OPEC及其盟友有望加大减产幅度。随着风险资产普遍上扬,市场情绪好转,而OPEC+周四将在维也纳开始为期两天的会议。

重要财经数据

财经事件

20:00 美国财长努钦和美联储主席鲍威尔将牵头召开G7财长和央行行长电话会议,共商应对公共卫生事件之策。

次日03:50 2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)就经济前景和货币政策发表讲话。

亚洲时段消息回顾

澳洲联储利率决议要点一览;

① 货币政策:准备在未来实施宽松货币政策,此次利率决定是对卫生风险作出的应对措施;

② 公共卫生事件影响:卫生因素为近期全球经济增长蒙上阴影,带来的不确定性可能影响国内消费,并延缓达到充分就业和通胀目标的进程;

③ 薪资数据:薪资增长仍低迷,不预期短期内会加速;

④ 楼市:楼市显现好转迹象,尤其是悉尼与墨尔本;

⑤ 经济预期:澳洲今年一季度GDP增速很可能“显著低于预期”。

据外媒,七国集团声明草案没有呼吁协同降息,也没有呼吁政府新增支出;

据悉G7正在起草一份关于卫生风险应对措施的声明,以供财政部长在周二或周三发布,据悉到目前为止,G7的声明还没有包括要求新增财政支出或各国央行协同降息的具体措辞,G7财长将在声明中承诺共同努力,减轻卫生风险对经济的损害,据悉G7的声明仍在讨论当中,措辞可能会有变化。

美国国债上涨,日本央行的回购操作需求有限;

在韩国卫生风险再度攀升导致风险市场动荡之后,美国国债价格上涨。日本央行第二次回购操作显示出对额外流动性的需求有限。在韩国再确诊477例之后,标普E-迷你期货下跌。美国国债全线上涨了3-4个基点,在10年期债券发行前,日本国债期货基本持平;现券收益率涨4个基点,至-0.10%,反映前夜美债的下跌,日本央行再次进行5000亿日元的回购操作,但仅看到1500亿日元被分配。

英国首相约翰逊将公布紧急计划,准备必要时禁止大型集会活动;

英国首相约翰逊将公布一套紧急措施以应对卫生风险,约翰逊对BBC表示,为保护公众,将在必要时关闭学校并取消体育和音乐活动。他将在周二早间一场罕见的新闻发布会上宣布计划,首席医疗官Chris Whitty和首席科学顾问Patrick Vallance也将出席。

卫生风险引发避险,全球债券收益率触及创纪录低点;

在卫生风险蔓延的情况下,近日来投资者纷纷撤出风险资产,避险浪潮促使全球债券收益率触及创纪录低点。包括发达和新兴市场政府及企业债券在内的彭博巴克莱全球综合债券指数的收益率周一跌至1.05%的历史最低水平。美联储和其他主要央行表示愿意放宽政策以应对卫生风险对经济的影响,这也加剧了投资者对债券的需求。

日本首相安倍晋三:将密切监控卫生事件对全球与日本经济的影响,若有必要将出台更多措施,将毫不犹豫采取行动;

阿根廷据称计划提高豆粕、石油出口税税率;

据知情人士称,阿根廷政府计划将豆粕和石油出口税税率提高3个百分点至33%,与计划中的生大豆税率上调一致。其中两位因讨论并未公开而不愿具名的人士说,玉米、小麦出口税税率料将保持在12%,作为对农户的让步。

机构观点

富国银行:预计美联储在2020年二季度末前将降息100个基点;

随着卫生风险的爆发,美国实现今年经济增长2.0%目标的可能变小。接下来的数个季度,美国实际GDP增速可能会通过三种渠道出现下降。目前预期美联储在2020年二季度末前将降息100个基点,但不确定降息的确切时间。如果金融市场继续走低,美联储甚至可能在拟定的3月议息会议前决定降息。或者,美联储3月降息50个基点,随后再在4月降息50个基点,否则美联储可能会在6月和7月会议上继续降息。如果美国政府能够成功控制疫情,美联储无需降息100个基点,但如果美国经济受卫生因素拖累陷入衰退,美联储可能将联邦基金利率范围一直拉至下限为零。

全球央行政策宽松前景之下,黄金投资者尽享盛宴;

黄金投资者正在消化全球货币政策宽松浪潮的前景,因为各国政府正努力应对由卫生危机引发的挑战,包括围绕美联储降息的预期可能会拖累美元。CMC Markets市场分析师Margaret Yang称,“由于我们可能会进入另一个宽松周期,因此金价将在未来六至十二个月内得到支撑,货币政策是一项中长期干预措施,因此,它倾向于更显著地推动黄金的长期发展方向”,由于投资者寻求避风港,卫生引发的动荡使黄金受益,上周交易所交易基金(ETF)的持仓量创下历史新高。周二晚些时候,全球几大国的财政部长和央行行长将参加电话会议,讨论应对危机的协同措施。在此之前,澳洲联储已经降息,并表示可能进一步放松货币政策。“目前唯一真正重要的中央银行是美联储,”Axicorp Ltd.首席亚洲市场策略师Stephen Innes称。上周五,美联储主席鲍威尔谈到了降息可能性,称卫生风险对美国经济“构成了不断演变的风险”。在发表上述评论之后,日本央行、英国央行和欧洲央行也发表了类似声明。

西太平洋(601099,股吧)银行:澳元有进一步走弱的空间;

西太平洋银行利率策略师表示,澳洲联储表示准备进一步放松货币政策,以支持澳大利亚经济对抗卫生风险,澳元仍有下跌空间。策略师Damien McColough和Robert Rennie表示,澳洲联储将利率下调至0.5%的历史新低,这支撑他们的核心观点,即卫生风险的迅速传播将导致本币进一步贬值。目前澳元兑美元约为0.655,但策略师表示,当前的价值模型显示澳元兑美元应接近0.64。他们表示反弹至约0.660-0.665之间的任何水平都是卖出的机会。

澳新银行:澳洲联储4月或再度降息;

澳新银行认为,即使财政支持很快到来,澳洲联储4月再次降息的可能性似乎也更大,这将引发一场有关量化宽松的讨论;澳洲联储在3月例会上宣布将现金利率下调25个基点至历史低点0.50%,目前情况非常不稳定,因此很难笃定事情的发展,澳洲联储声明提出了一种前景,即一旦突发公共卫生事件得到控制,经济将恢复接近趋势的增长,声明还指出,财政支持正在推进中;预计政府将很快宣布财政措施,澳洲联储所说的0.25%是现金利率的有效下限,达到这一水平将立即引发对量化宽松前景的猜测

机构警告:OPEC+若不作为,油价恐再次暴跌;

①惠誉解决方案(Fitch Solutions)的分析师警告称:“OPEC+的不作为可能会引发另一轮潜在的严重抛售。”

②这些分析师还表示,尽管当前的油价会激励俄罗斯同意进一步减产,但期限可能会很短,例如只有三个月,之后将有更多石油投入市场;

注:OPEC+将在3月5日开始为期两天的会议,市场普遍预期其将宣布新的减产措施

“末日博士”警告投资者别忽视这4点,全球股市今年恐跌30%;

① 近日,曾正确预测2008年全球金融危机、美国房市泡沫以及希腊债务危机紧缩措施的“末日博士”鲁比尼又出来放话了。在接受德国《明镜》周刊采访时,他表示,当下卫生因素带来的影响远比投资者预期的要严重;

② 鲁比尼预计今年全球股市将会下跌30%至40%,并建议投资者应该套现或者将资金放在安全的国债上,例如德国国债。鲁比尼称,就算德债收益率现在为负,但也没有关系,这反而意味着这些债券的价格还会不断上涨,投资者可以赚很多钱;

③ 鲁比尼表示,“就算我错了,股市最终上涨10%,那也没关系,最重要的是投资者一定要通过对冲来应对经济崩溃。我的座右铭是‘安全胜于遗憾’”。

机构:公共卫生安全担忧情绪仍在,美股是否度过最糟糕时期还很难说;

①对于美股最糟糕的时期是否已经过去,Spartan Capital Securities首席市场经济学家卡迪略(Peter Cardillo)对此表示怀疑;

②他表示,自己不会过度投资股市;由于公共卫生安全事件的担忧持续存在,美国长期国债的交易价格仍接近历史最高水平;

③虽然他认为美股即将接近最低点,但认为需要再跌2%到3%,毕竟公共卫生安全事件仍在全球蔓延。

高盛:公共卫生事件恐致全球经济陷入衰退边缘;

① 高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)中国外汇超市网周一表示,突发公共卫生事件将很可能使全球经济陷入衰退的边缘,全球经济可能会缩水“四分之一左右”,但在正式进入衰退之前会反弹;目前存在下行风险,可能使全球经济陷入衰退;

② 当前显然存在很多不确定性,而且很多不确定性是通常经济学家不会做出判断的领域,例如医疗领域,这种不确定性给美联储和其他全球中央银行施加了压力,要求其寻求支持全球经济的方法;预计大多数主要央行会降息,协调一致的努力可能是央行采取的最明智的方法。

摩根大通:美股反弹难以持续,投资者或逢高抛售;

周一(3月2日)美股录得2009年来最大单日涨幅摩,但摩根大通警告称,突发公共卫生事件的担忧将打压投资者的信心,并在更长一段时间内打压股市,从而推迟强劲而迅速的反弹;预计市场短线基于政策预期会出现反弹,不过突发公共卫生事件可能继续传播,并且活动范围或进一步扩大,表明市场将难以持续反弹,投资者可能会逢高抛售;公共卫生事件传染率需要首先达到峰值,预计会在4月至5月发生,然后股市才能持续回升,预期标普500指数将再创历史新高,公共卫生事件的负面影响是严重的,但随着央行加大扶持政策力度,不太可能在今年下半年抑制经济增长。

无惧股市暴跌,对冲基金上周继续逢低买进;

① 在股市暴跌并进入回调之际,同时会对股票进行看涨和看跌押注的对冲基金上周逢低买进股票。根据摩根士丹利大宗经纪部门汇编的数据,对冲基金上周四买入股票比两年多来的任何时候都更加疯狂,当天标普500指数下跌了4.4%;

② 对冲基金的大胆与散户投资者和追踪趋势的交易员形成鲜明对比,后者在卫生风险的迅速蔓延导致基准股指大跌后快速从股市撤出。这种与趋势背道而驰并押注市场筑底的意愿可能反映出一种观点,即基金经理认为在股市暴跌中显现出投资价值。这也可能有助于解释为什么股票出现迅速反弹。摩根士丹利上周五在给客户的报告中写道,股市抛售“并没有导致对冲基金回避,它们是相当大规模的净买家。对冲基金继续在股市中保留风险敞口”;

③ 股对冲基金上个月也在股市变天前加杠杆。根据摩根士丹利大宗经纪部门汇编的数据,用于衡量对冲基金行业风险偏好的净杠杆率(多空仓比例)在上个月最初的几周上升了约5个百分点,创下数年来最快的增幅之一。

华尔街投行们预计,美联储有望迅速采取行动,利率可能恢复到金融危机期间的水平;

① 高盛(Goldman Sachs)经济学家周日表示,他们预计美联储在3月会议或更早时候将利率下调50个基点,今年可能会下调100个基点,这一预测与当前市场定价基本一致;

② 如果短期利率持续走低,其有可能一路降至金融危机期间的零利率。根据CME的数据,联邦基金期货市场显示,联邦基金利率到12月跌至0至25个基点的可能性约为9%;

③ 而摩根大通的预测则更为大胆。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗里(Michael Feroli)表示当政策利率在零附近,而经济增长发生风险时,央行应及早采取积极行动。在夏季末之前,政策利率回到零的可能为33%;

④ 在预计美联储将降息的同时,华尔街投行预计美国经济将受到冲击,未来两个季度美国经济将出现零增长;华尔街的策略师们正在大幅下调预测。他们认为疫情的影响将持续至一季度之后,这将使企业2020年的利润增长处于危险之中;

⑤ 花旗集团股票策略师Tobias Levkovich预测由于生产中断和旅行的减少,美股企业2020年盈利将同比下降。而如果疫情引发全球性衰退,公司的盈利可能会下降近25%;

⑥ 高盛则表示,受新冠状病毒疫情影响,美国公司的利润将在2020年录得零增长。高盛将2020年美国公司的盈利预期从每股174美元下调至165美元,这意味着美股上市公司的盈利将在2020年零增长。此外,高盛将2021年的预期从每股183美元下调至175美元;

⑦ 高盛首席美国股票策略师David Kostin表示美国公司在2020年将不会实现盈利增长。我们更新了盈利模型,将病毒广泛传播的可能性纳入考量之中;

⑧ 供应链中断、美国经济活动放缓等多重因素令美国公司的盈利能力承压。报告预计,标准普尔500指数公司将在今年上半年报告盈利下滑。高盛进一步指出,如果疫情爆发并对美国经济造成长期影响,导致美国经济衰退,标准普尔500指数的盈利2020年将下降13%。