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“50美分”神秘交易员再现江湖?小心市场波澜再起!|众汇外汇

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  据彭博社报道,巨额CBOE波动率指数(VIX)期权交易的出现,可能昭示着“50美分”(50 Cent)神秘交易员再现江湖。“50美分”是一位喜欢大量购买廉价期权而获此绰号的投资者。

  这位神秘的投资者在每个周二以50美分左右的价格买入大约130000份1月到期行权价在22美元的看涨期权合约,如果VIX指数从当前水平上涨差不多一倍,该合约就能获利。标普500指数已连续四个交易日攀升至纪录高点,而追踪该基准指数30天隐含波动率的VIX指数则徘徊在年内最低值附近。

  “这个熟悉的VIX看涨期权买入价肯定让投资者相信‘50美分’又回来了,”Susquehanna Susquehanna Financial Group的衍生品策略联席负责人Chris Murphy在一份研究报告中称。

  值得一提的是,就波动性而言,今年是美国股市相对平静的一年。根据彭博的众汇外汇数据,今年截至本周一,VIX指数的收盘均值为15.49。而VIX指数自1990年问世以来的均值则为19.15,目前已连续八年低于这一水平,为史上最长记录。

  “50美分”首次进入公众视野,是在2017年至2018年初的市场动荡时期大量买入VIX看涨期权。2017年可以说是美股市场近50年来最平静的一年,有“恐慌指数”之称的VIX指数反复下跌,并一度跌至23年来新低。然而那位神秘交易员却持续以50美分左右的价格疯狂买入VIX看涨期权,最终在2018年2月5日,低波动率环境发生反转,“50美分”交易员大获全胜。

  这一交易模式在去年8月重现,当时标普500指数在区间波动,隐含波动率则位于年内高位附近。

  “50美分”的购买模式表明,他/她可能正在寻求对冲投资组合的风险,而不是押注特定事件可能导致美股下跌。

  众汇外汇不过Murphy表示,在可预见的未来也有一些潜在催化剂,包括贸易协议分崩离析或者从达沃斯世界经济论坛上传出负面消息。他指出,1月22日到期的这些期权还可以被用来对冲一些英国脱欧消息,或者仅仅是从近期波动率的下降中谋利。

  与直接购买看涨期权相比,Murphy本人更倾向于通过看涨价差策略来对冲波动性率上行的风险,他建议买入1月行权价16美元的VIX看涨期权,并以接近1美元的价格卖出行权价26美元的看涨期权。