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大盘点!油价跌破30美元 那些产油国货币还好吗,速汇国际

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  对于石油和天然气出口国而言,影响是立竿见影的,甚至连沙特阿拉伯等长期挂钩美元的海湾国家也面临压力。而与此同时,南非和土耳其等原油进口国的货币也未能幸免,纷纷接近历史低点!

  油价的暴跌,正使新兴市场货币尤其是产油国货币陷入灾难,而且可能还会更糟。

  伴随着冠状病毒抑制全球能源需求,布伦特原油价格今年已下跌近55%,跌至每桶30美元以下,距离2014-16年上一次大幅下跌期间的低点仅咫尺之遥。本月,沙特阿拉伯未能说服俄罗斯接受协同减产,引发了一场价格战,加剧了油价暴跌。

  以下是主要产油国新兴货币当前的表现盘点:

  ☆欧洲和中亚

  本月,卢布兑美元汇率下跌了近10%,在彭博巴克莱指数追踪的25个新兴市场中,俄罗斯本币债券是表现第三差的。这种压力是分析师怀疑俄罗斯央行在3月20日将会降息的原因之一,尽管该国经济增长在病毒蔓延之前就已经放缓。

  不过,俄罗斯政府目前似乎仍无意修复与沙特的关系,并削减原油供应。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)在2014年底决定让卢布完全自由浮动,这将有助于缓解经常账户盈余的任何减少,从而使该国收益。俄罗斯近年来的财政保守主义对一个主要经济体来说不同寻常,该国有预算盈余也会有所帮助。此外,根据实际有效汇率计算,考虑到一个国家的贸易平衡和通货膨胀,卢布目前被低估。

  中亚最大的产油国哈萨克斯坦周一表示,将停止阻止坚戈贬值的努力。此前,该国上周的紧急加息被证明是徒劳的。不过考虑到2020年迄今坚戈已经贬值了12%,因此进一步的下跌空间可能有限。

  ☆中东

  除阿曼外,海湾合作委员会(Gulf Cooperation Council) 6个成员国的货币挂钩目前似乎比较稳定。衡量投机性做空沙特里亚尔的远期合约价格在过去一周有所下跌。即便是今年3月9日创下的年内高点,也远不及2016年的高点。阿联酋、卡塔尔、科威特和巴林的情况也类似。

  但压力会越来越大。三菱日联驻迪拜的中东研究主管Ehsan Khoman的研究显示,如果油价维持在每桶30美元,意味着海湾合作委员会今年的整体财政赤字将升至GDP的14%,即2280亿美元。按照更严格的标准衡量,这可能预示着海湾合作委员会成员国的货币被高估。

  对伊朗来说,油价下跌只会加剧美国制裁造成的损害,而且伊朗确诊的新冠病例比其他任何中东国家都多。自去年10月以来,伊朗里亚尔在黑市上已经贬值了近30%。

  ☆非洲

  非洲最大的石油生产国尼日利亚正以与2014年类似的方式对最新的危机做出反应试图阻止奈拉贬值并收紧资本管制。自2017年年中以来一直将奈拉与美元挂钩的尼日利亚央行上周表示,该行不会放任奈拉贬值,并威胁要调查任何唱反调的当地货币交易商。

  然而,该国央行最终不得不放弃可能只是一个时间问题。根据国际货币基金组织(IMF)的REER计算,尼日利亚的外汇储备自7月份以来已下降了20%,降至361亿美元,奈拉是主要石油货币中被高估程度最严重的。高盛集团表示,在当前的油价水平下,尼日利亚需要600奈拉兑1美元的汇率才能产生健康的经常项目盈余。这几乎与目前365的汇率水平相差了40%。

  安哥拉也面临风险,因为原油几乎占其出口的全部。不过,该国确实缓解了早些时候的一些压力,两年前结束了宽扎的联系汇率制。从那以后,宽扎对美元下跌了67%。尽管如此,2014年因股市崩盘引发的外汇短缺从未完全消失,上个月,在首都罗安达街头,宽扎的交易价比官方价格低了近20%。

  ☆拉丁美洲

  墨西哥和哥伦比亚比索是本月新兴市场表现最差的两种货币,均跌至创纪录低点。前者正迅速失去其作为全球套利交易者首选货币的吸引力。套利交易者借入美元等低收益货币,投资于利率较高的货币。

  衍生品交易员预计,墨西哥比索的跌势目前还不会结束。根据风险逆转指标显示,在未来一个月里,他们对墨西哥比索的看空程度超过了其他任何货币。

  哥伦比亚比索的前景则相对略好。富国银行分析师3月13日预测,到第三季度末,哥伦比亚比索兑美元汇率将跌至4100,几乎与当前汇率持平,然后才会反弹。

  石油出口国巴西货币雷亚尔也出现下跌,雷亚尔兑美元汇率本周首次收于1美元兑5雷亚尔以上。巴西央行将于3月18日召开会议,多数经济学家预测,央行将下调利率。

  ☆进口国

  事实上,不仅是石油出口国货币表现惨淡,在全球市场陷入恐慌之际,一些石油进口国的新兴货币也陷入困境。南非兰特今年以来下跌了16%,外国投资者从南非股市和本币债券市场撤出了40多亿美元。南非兰特的风险逆转指标已升至约18个月高位,暗示更多痛苦即将来临,因投资者担心南非可能速汇国际被穆迪将评级降至垃圾级。分析师预计,南非央行将在3月19日降息,这可能导致更多债券外流。

  在土耳其,当地银行试图让里拉兑美元汇率保持在1美元兑6里拉以内的努力已成泡影。自3月初以来,里拉兑美元汇率下跌了6%,至1美元兑6.46里拉。考虑到通货膨胀,利率已经处于负利率区间。在周二的紧急会议上,土耳其央行货币政策制定者将主要利率下调了100个基点,至9.75%,较原计划速汇国际提前了两天,因此几乎没有什么可以阻止里拉进一步贬值。

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